La France a été le pays le plus sévèrement menacé lundi par l'agence de notation Standard & Poor's, qui envisage d'abaisser de deux crans la note attribuée à sa dette, actuellement «AAA», sur fond de croissance décevante.
L'agence a placé cette note sous «surveillance négative», parmi 15 des 17 pays de la zone euro, tous menacés de voir leur note abaissée. Mais là où la France se distingue négativement, c'est qu'elle est le seul pays des six pays «AAA» (la meilleure note possible) pour lequel S&P envisage un abaissement de deux crans. La «surveillance négative» signifie qu'il y a plus d'une chance sur deux pour que dans les trois mois à venir, la note de la France passe à «AA+» ou «AA». S&P a un calendrier serré, puisqu'elle veut «conclure sa surveillance aussitôt que possible après le sommet européen du 9 décembre».
La France a toujours obtenu des trois grandes agences de notation (S&P, Moody's et Fitch), depuis que la notation des Etats existe, le «triple A» qui récompense les emprunteurs considérés les plus fiables. Chez S&P, la perspective a toujours été stable depuis qu'elle a été donnée pour la première fois, en 1989. Mais la crise de la dette en zone euro a affaibli les finances publiques françaises, a noté l'agence. Elle a invoqué dans un communiqué ses «inquiétudes quant aux répercussions potentielles sur la France de ce que nous voyons comme une aggravation des problèmes politiques, financiers et monétaires au sein de la zone». De plus, S&P diverge des prévisions économiques du gouvernement du président Nicolas Sarkozy: elle table sur une croissance de 0,5% en 2012, moitié moins que l'exécutif. Elle s'inquiète aussi en particulier pour les banques françaises, craignant que la perception de leur santé par leurs homologues étrangères complique leur capacité à se financer à l'étranger. Cela pourrait «accroître le risque qu'il y ait besoin d'injections supplémentaires en capital de la part de l'Etat ou d'autres interventions semblables», a relevé S&P.
Le ministre de l'Economie, François Baroin, a assuré sur France 3 que le gouvernement faisait «tout» pour «protéger les économies des Français» et «permettre aux banques de maintenir l'irrigation à l'activité économique».
Il a critiqué une annonce selon lui prématurée, qui ne prend pas en compte l'annonce d'un accord entre M. Sarkozy et la chancelière allemande Angela Merkel sur un «nouveau traité» européen, à 27 (les pays membres de l'UE) ou si besoin à 17 (ceux appartenant à l'eurozone), qui prévoirait des «sanctions automatiques» envers les pays qui laisseraient filer leur déficit. Un abaissement de la note serait un lourd échec pour la politique économique de M. Sarkozy, qui devrait chercher à se faire réélire à la présidence lors d'une élection en avril et mai.
Le chef de l'Etat pousse depuis des mois pour faire adopter par une révision constitutionnelle une «règle d'or» qui doit amener la France vers l'équilibre de ses comptes publics. S&P n'a pas évoqué la question, mais a parlé de l'»engagement» du gouvernement «à prendre des mesures budgétaires supplémentaires --si cela devait être nécessaire». D'après l'agence, cela ne devrait cependant pas suffire à atteindre le déficit de 4,5% du produit intérieur brut visé en 2012. Elle table sur 4,8%.
Le 10 novembre, S&P avait diffusé à certains de ses abonnés, à cause d'une «erreur technique», un message faisant état de l'abaissement de la note de la France. L'Autorité des marchés financiers avait lancé une enquête. De ce fait, «les marchés s'attendaient à un abaissement éventuel de la France», ont souligné les analystes de Roubini Global Economics.
La notation des dettes souveraines par les agences de notation
La mise sous surveillance négative de 15 des 17 pays de la zone euro par l'agence Standard and Poor's menace le triple A de six pays, sur les quatorze qui détiennent actuellement la note optimale auprès des trois grandes agences de notation. Quatorze pays au monde, parmi lesquels onze Européens, bénéficient d'une note «triple A», la meilleure possible, auprès des trois agences Standard and Poor's, Moody's et Fitch. Mais le couperet se rapproche pour les meilleurs élèves de la zone euro. S&P a placé «sous surveillance négative» les notes de l'Allemagne, l'Autriche, la Finlande, la France, le Luxembourg et les Pays-Bas. La note de solvabilité de la France est menacée d'un abaissement de «deux crans», à «AA». Pour les cinq autres pays notés «AAA», l'agence ne prévoit, dans le pire des cas, qu'un abaissement d'un cran, à «AA+».
La France et l'Autriche sont notées «AAA» par S&P depuis 1975, les Pays-Bas depuis 1988, l'Allemagne depuis 1989, le Luxembourg depuis 1994, et la Finlande depuis 2002. Le reste de l'Europe n'est pas concerné. Le Danemark, la Norvège, le Royaume-Uni, la Suède et la Suisse jouissent ainsi d'une perspective stable, c'est-à -dire que leur note ne devrait pas changer dans les six à 24 mois. L'Australie, le Canada et Singapour complètent la liste des pays considérés les plus sérieux.
Le Matin
